敗者と勝者のゲームーWinning the Loser's and Winner's Game

これまで、さんざんニュースとなってきた東証への金ETFの上場がやっと実現するようです。当初は3月頃と言われていたので、約３ヶ月遅れとなります。

　　


東証が商品ＥＴＦを初めて上場へ、金価格連動で30日に

　［東京　１３日　ロイター］　東京証券取引所は１３日、金の価格に連動するＥＴＦ（上場投資信託）の上場を承認したと発表した。商品（コモディティ）価格に連動するＥＴＦの上場は東証で初めて。米国のステート・ストリートなどが組成してニューヨーク証券取引所（ＮＹＳＥ）に上場している金ＥＴＦを重複上場する。上場予定日は６月３０日。

　東証に上場する金ＥＴＦは、改正信託法に基づき、２００８年３月に整備した上場制度に基づく。「商品ＥＴＦ」としての上場だが、法制上は投資信託には分類されず、商品を直接信託財産に組み入れて、その受益権に基づいて発行された証券（信託受益証券）を上場させる。東証の金ＥＴＦは、受益証券と金との現物交換ができるのが特徴。大阪証券取引所(8697.OJ: 株価, 企業情報, レポート)でも金のＥＴＦを上場しているが、金価格に連動する債券を組み入れた設計で、金の現物交換はできない。

　６日に成立した改正金融商品取引法では、投資信託としての「商品ＥＴＦ」の上場を可能にしている。投信の組み入れ資産を拡大し、有価証券や不動産に限定されていた資産に、金のほか原油や穀物などのコモディティを追加した。年内にも改正金商法が施行される見通し。ただ、東証は改正金商法の施行を待たず、当面は信託法に基づく信託受益証券の方式で、商品ＥＴＦの品揃えを拡充していく方針。

　＜ステートの金ＥＴＦ、現物との交換実績はなし＞

　東証が承認した金ＥＴＦの名称は、ステート・ストリートなどが組成する「ＳＰＤＲゴールド・シェア」（スパイダー　ゴールド・シェア）。金現物取引価格の世界標準である「ロンドン金値決め（London gold fixing)」に連動するＥＴＦで、０４年１１月にニューヨーク証券取引所、０６年８月にメキシコ証券取引所、０６年１０月にシンガポール証券取引所に上場している。純資産総額は約１７０億ドル（約１．８兆円）で、世界最大級の商品ＥＴＦという。

　上場日の基準値段は、前営業日のニューヨーク証券取引所の終値を日本円に換算して算出する。直近の終値は１口あたり８５．６ドルで、日本円に換算すると約９２００円。売買単位は５０口で、約４６万円から購入できる。金の現物との交換は１０万口から可能。

　ただ、米国で組成したＥＴＦであるため日本国内での現物交換は受け付けていない。現物交換は米国の証券会社に受益証券を持ち込むことになるが、東証によると「このＥＴＦで実際に金と交換した顧客はいないと聞いている」（上場部）という。

　　（ロイター日本語ニュース　村井　令二記者　岩崎　成子記者）

ＳＰＤＲゴールド・シェアの概要情報（日本文）はこちら
ＳＰＤＲゴールド・シェアの詳細情報（英文）はこちら

「ＳＰＤＲゴールド・シェア」は、主要金鉱山会社により１９８７年に設立された非営利団体ワールド・ゴールド・カウンシルの子会社、ワールド・ゴールド・トラスト・サービシズ・エルエルシーが管理し、ステート・ストリート・グローバル・マーケッツ・エルエルシーがマーケティング・エージェントを務めている。
〜ロイターより引用〜

この金ETFは、上記のようにワールド・ゴールド・カウンシルによるもので、先日の金業界団体が金ＥＴＦを東京と香港に上場へで取り上げた団体と同一なのですが、その際、上場予定とされていたのは、streetTRACKS Gold Shares (GLD)だったので、てっきり、ステートストリートのstreetTRACKS Gold Shares (GLD)かと思いましたが、「ＳＰＤＲゴールド・シェア」（スパイダー　ゴールド・シェア）という別銘柄のようですね。

＜2008年6月18日訂正＞
カンさんに伺ったところ、NY Arcaでは、streetTRACKS Gold Shares (GLD)と東証のＳＰＤＲゴールド・シェア（1326）とは、streetTRACKS から、ＳＰＤＲ に 名前の一部が変更されているだけで同じものだと思うとのことです。
カンさんのエントリー：東証にようやく金ETFが現れます・・

ステートストリートはETFのブランドをstreetTRACKからSPDRに変更中との情報もいただきました。確かに本家でも「GLD」はYahoo! FINANCEで確認したところstreetTRACKS Gold Shares からSPDR Gold Sharesに変更されていました。
これで１つ疑問点が解消しました。ありがとうございました。
　　　　　　　　　　　〜訂正、以上〜

現物交換可能が売りのはずなのに、日本国内での現物交換は受け付けていないって？？？
「このＥＴＦで実際に金と交換した顧客はいないと聞いている」とは、かっこ悪い言い訳ですよね。

しかも、最低購入金額が約４６万円も必要なら、３万円台から購入できる大証の金ETFの方がお手軽に購入できそうです。

2008年6月16日追記
東証の金ETF（ティッカー：1326）の信託報酬は、合計で0.42%（金保有量4.5百万オンスまで）です。
大証の金ETFは（1328）の信託報酬は、0.525%なので、やや有利です。
しかし、販売手数料の点では、大証の金ETFは、Eトレ、丸三証券、松井証券で所定の条件を満たせば、無料で取引可能なことを考えると、この信託報酬の差は、東証の金ETFを選択する決定打とはいえないように感じます。
(追記以上）


しかし、

金価格はバブル！？　金価格のヒストリカルチャート（1975年〜2008年）で取り上げたとおり、金価格は完全にバブっているので要注意です。

08年6月12日の朝日新聞の情報フラッシュ欄にも「金相場のバブル的状況懸念」と題して、

「金は供給過多なのに、価格が上がっている。投機資金も入り、バブル的な状況になっているのでは」と話すのは、英大手貴金属調査会社GFMSのポール・ウォーカー最高経営責任者（CEO)。金価格はこの３年で２倍程度に上昇。「投資家の資金が金相場などに流れ込んで価格を引き上げ、さらに資金が流れ込むサイクルになっている」。投資家心理が少しでも変化すれば「価格が下落する大きなリスクをはらむ」と警鐘を鳴らす。

とありました。　ご注意あそばせ！！

・投資判断は自己責任でお願いいたします。
・当ブログ内の情報により投資判断を誤ったとしても、私は一切責任を負いません。


ところで、６月中にも上場されるといわれている海外株価指数に連動したETFは、どうしたの・か・な？？？

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改正金融商品取引法が成立、あとは運用会社の積極的な商品展開待ち！

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