敗者と勝者のゲームーWinning the Loser's and Winner's Game

海外ETF、インデックスファンド、コモデティ、REITから外国為替証拠金取引(FX)まで、様々な投資情報を提供

投資信託の教科書

投資信託の教科書 (アスカビジネス)を読みました。



本書は、その名前の通り、投資信託の基礎から解りやすく説明された”教科書”です。

本書の内容を凡そ理解していただくため、目次を紹介すると、
第1章:投資信託とは

 (詳細は省略)
第2章:投資信託の分類と商品

 (詳細は省略)
第3章:投資信託におけるポートフォリオの考え方

 1.金利(債券相場)はどのような要因によって変動するか
 2.株価はどのよな要因によって変動するか
 3.為替相場はどのような要因によて変動するか
 4.債券価格が上がれば利回りは下がる
 5.ポートフォリオ入門
 6.ポートフォリオ線ry買うの基本プロセス
 7.投資信託のyんようスキームを考える
 8.ファンドマネジャーの生活と意見

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レバレッジドETFとショートETFとは?

ETFというと、まだまだインデックス運用というイメージですが、先日のアクティブETFだけでなく、米国におけるETFの新潮流のエントリーで紹介したように、海外で様々なETFが既に運用されています。

今回は、レバレッジドETFとショートETFを取り上げます。

  

クリックすると、ETFセキュリティーズ社のホームページへ飛びます


○レバレッジドETFとは、指数の2倍に値動きに連動するETFをいいます。
例えば指数が5%上昇すれば、ETFは10%の上昇が見込まれ、逆に指数が5%下落すれば、ETFは10%の下落します。
レバレッジドETFは、先物取引と似ていますが、証拠金がなくてもレバレッジを利用でき、株式市場で自由に取引できる点が相違します。

レバレッジドETFの例としては、プロシェアーズ・アドバイザーが運用するウルトラS&P500プロシェアーズがあります。
S&P500指数の2倍の値動きに連動するETFです。


○ショートETFとは、指数が下落すれば利益が出るタイプのETFをいいます。

ショートETFの例は、同じくプロシェアーズ・アドバイザーが運用するショートS&P500プロシェアーズがあります。
S&P500指数が下落すれば利益が出るETFです。

このようなS&P500指数のレバレッジドETFやショートETFだけでなく、更にレバレッジドETFやショートETFとコモディティETFを掛け合わせたようなものまで存在します。

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核エネルギーETFなんてのも上場するようです。

ETF先進国の米国では様々な指数に連動したETFがありますが、核エネルギーETFというものも近々上場するようです。

注:日本の証券会社での取り扱いは、現在のところ予定されていません。

 クリック 


○名称:PowerShares Global Nuclear Energy Porfolio (PKN)


○指数:世界の核エネルギー産業(原子炉、核設備、核施設、テクノロジー、機器など)に関連する上場会社で構成され、世界の核エネルギー産業全体のパフォーマンスに連動するWNA Nuclear Energy Indexのパフォーマンスに連動

○上場予定日:2008年4月3日

○上場市場:ニューヨーク証券取引アーカ(NYSE Arca)

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ベアスターンズが、業界初のアクティブETFを運用開始

ベアー・スターンズは、3月18日に上場予定されていたが、救済合併が決まり前日に突然上場が見送られていたを延期していたベアー・スターンズのアクティブETFの運用が08年3月25日からいよいよ開始されました。

注:日本の証券会社での取り扱いは、現在の所予定されていません。


米国におけるETFの新潮流
のエントリーで米国で約1年前からアクティブETFの導入が検討されているという情報が、遂に現実のものとなりました。

アクティブETF関連のブログ:
水瀬さんのアクティブ運用のETF!?
雄牛と熊と欲豚とのXROを購入してセクターローテーション戦略ETFに身銭を切る 追加でアクティブETFについて


   


○銘柄名:ベア・スターンズ・カレント・イールド・ファンド(YYY)

○投資対象:高格付けな証券化商品、米国債、銀行債、社債、住宅ローン担保証券(MBS)、資産担保証券(ABS)、地方債、外国債など

○指標:様々な短期債券を組み合わせて分散効果を図りつつ、平均的なマネー・マネージド・ファンド(MMF)のリターンを上回ることを目指す

○信託報酬:0.35%

○上場市場:アメリカン証券取引所(AMEX)

○運用開始日:08年3月25日

○投資アロケーション



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楽天証券が海外ETF手数料半額キャッシュバックキャンペーンを実施

楽天証券が、海外ETF手数料半額キャッシュバックキャンペーンを実施します。

 クリック 


キャンペーン期間
国内約定日において4/1(火)〜4/14(月)までの買付分

※米国ETF:3月31日(月)15時以降の注文より4月12日(土)2時30分までの注文分が対象
※中国ETF:3月31日(月)20時以降の注文より4月14日(月)17時までの注文分が対象。4月4日(金)香港市場は休場

キャンペーン内容
キャンペーン期間中に、楽天証券取扱いの海外ETF全51銘柄の購入者を対象に、手数料を半額キャッシュバック

 米国ETF:1取引US$31.5(1,000株まで)の半額
 中国ETF:10万円まで 525円 の半額
        10万円超100万円未満 0.525% の半額
        100万円超 5,250円 の半額

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東証が中期経営計画(2008年度−2010年度)を発表!

東京証券取引所が、2008─2010年度の中期経営計画を発表しました。

  


東証は今後3年間でETFを約100銘柄に!?のエントリーで紹介しましたとおり、重点戦略として「ETF上場銘柄数を100に(2007年度末比3倍)」と正式に発表されています(下記公表資料の6ページ目)。

ただ、残念なことにこの「100」という数字以外には、ETFに関しては何も具体的な計画は公表されていません。

残り60余銘柄は、コアとなるような厳選した銘柄を上場させてください。
3月24日・25日に上場した規模別・業種別ETF(計20銘柄)のようなETFに割り当てられるコード番号の無駄遣いはしないでチョウダイ。

詳しくは
プレスリリース
中期経営計画(2008年度−2010年度)


東証の公表資料
中期経営計画 (2008年度−2010年度)【2008年3月25日公表】



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業種別ETF NEXT FUNDS TOPIX-17シリーズが上場。 さて初日の出来高は?

業種別ETFの野村のNEXT FUNDS-17シリーズが上場しました。

そこで、気になる上場初日の出来高をチェックしてみました。
果たして、活発な取引だったのでしょうか?、あるいは、取引が成立しなかったような銘柄はあったのでしょうか?




上場初日(08年3月25日)の出来高
TOPIX-17食品 1617・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・40株
TOPIX-17エネルギー資源 1618・・・・・・・・・・・・60株
TOPIX-17建設・資材 1619・・・・・・・・・・・・・・・・・10株
TOPIX-17素材・化学 1620・・・・・・・・・・・・・・・・140株
TOPIX-17医薬品 1621・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・80株
TOPIX-17自動車・輸送機 1622・・・・・・・・・・・・・50株
TOPIX-17鉄鋼・非鉄 1623・・・・・・・・・・・・・・・・・30株
TOPIX-17機械 1624・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・50株
TOPIX-17電機・精密 1625・・・・・・・・・・・・・・・・・10株
TOPIX-17情報通信・サービスその他 1626・・・・10株
TOPIX-17電力・ガス 1627・・・・・・・・・・・・・・・・・・60株
TOPIX-17運輸・物流 1628・・・・・・・・・・・・・・・・・30株
TOPIX-17商社・卸売 1629・・・・・・・・・・・・・・・・・30株
TOPIX-17小売 1630・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・90株
TOPIX-17銀行 1631・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・100株
TOPIX-17金融(除く銀行) 1632・・・・・・・・・・・・110株
TOPIX-17不動産 1633・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・70株

売買単位は、いずれも10口単位なので、「建設・資材」、「電機・精密」、「情報通信・サービスその他」の3銘柄は、1取引しか成立しなかったということです。その他の銘柄も、3〜14取引止まりです。

前日に上場した規模別ETFも閑散とした売買(1〜12取引)でしたが、こちらも同じレベルです。
本当に、流動性の心配だけでなく、上場廃止の心配をする必要がありそうです。

そこで、東証の上場廃止基準を確認してみました。

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TOPIX100日本大型株等3ETFが上場。その取引は如何に?

上場インデックスTOPIX100日本大型株など規模別ETFが上場しました。

そこで、これら3ETFの08年3月24日の1日の取引をチャートで見てみました。

上場インデックスTOPIX100日本大型株 【東証:1316】




出典:YAHOO FINANCE

始値 :884円
高値 :897円
安値 :884円
終値 :897円
出来高:1,300株


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原油・金が遂に急落

サブプライムローン問題によって急騰を続けていた原油、金などの商品市況がとうとう先週の数日間で約10%も急落しました。

WTI原油 日足3ヶ月チャート




出典:ぱらっとチャート

WTI原油(3月20日)
始値 102.79
高値 102.79
安値 102.79
終値 102.79


ロンドン金 日足3ヶ月チャート






出典:ぱらっとチャート

ロンドン金(3月20日)
始値 925.75
高値 925.75
安値 925.75
終値 925.75

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東証で、4月11日から中国A株連動ETFが取引可能に

日興アセットマネジメントは、08年4月11日に中国A株に連動するETF、「上場インデックスファンド中国A株(パンダ)CSI300 (愛称上場パンダ)」を東証に上場させるようです。

  


既に、大証に上海株式指数・上証50連動型上場投資信託や、楽天証券等が取り扱っているiShares FTSE/新華A50チャイナ・トラッカー(2823)という類似したETFが既に上場しているので、それらと対比させつつ、この上場パンダの概要をご紹介します。


○指数:

・上場パンダ:CSI300指数(円換算ベース)

CSI300指数とは、中証指数有限公司(China Security Index Co.Ltd)が開発した指数。上海証券取引所および深セン証券取引所に上場している中国A株のうち、時価総額および流動性の高い上位300銘柄を対象とし、浮動株調整後の時価総額をもとに算出される「時価総額加重平均型」の株価指数。
投資対象は、主に株式などに投資する投資信託証券に投資する


・上証50:上証50指数

上証50指数とは、上海証券取引所に上場するA株から科学的かつ客観的な方法で選択された、規模及び流動性の高い代表的な50銘柄で構成される株価指数。浮動株調整時価総額加重平均方式。
円換算した対象株価指数に連動する投資成果を目的として発行された有価証券に投資を行う


・新華A50:FTSE/新華チャイナA50 インデックス

FTSE/新華チャイナA50を構成する全株式
に投資。
人民元で表示されるFTSE/新華チャイナA50 インデックスと同等水準の運用成果を目指す。当ファンドは外国適格機関投資家(「QFII」)の関係会社が発行する中国A株アクセス商品(「CAAP」=A株にリンクした証券(ワラント、債券参加証書等))に投資を行う

上場パンダは、上海証券取引所と深セン証券取引所に上場するTOP300銘柄の指数である点が特徴のようです。
また、上証50や新華A50が、A株リンク証券に投資し、間接的にA株との連動を目指すのと同様に、上場パンダもA株を直接売買するのではなくA株に投資する投資信託に投資するファンド・オブ・ファンズのようです。投資対象は同社の日興AM中国Aファンド(愛称:黄河)などかもしれません。(この点、現時点では詳しくは不明です)

ご存知のように、上証50は、上場時の人気により株価と指数とが25%も乖離し取引規制されるという異常事態が発生し問題となりました。

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チャールズ・エル

チャールズ・エル

 こんにちは、エルです。
 ETF、インデックスファンドを中心に国際分散投資で長期運用を目指します。
 タイトルは、インデックス運用のバイブル、チャールズ・エリス著「敗者のゲーム」から拝借しました。ニックネームは、その著者名と私の愛猫「エル」をミックスしました。招き猫です。

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KODEX200(1313)
Malaysia(EWM)
South Africa(EZA)
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Industrials(資本財) (EXI)
Materials(素材)(MXI)
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――― REIT ―――
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―― Commodity ――
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